比特币BTC供应盈利能力

加密货币的流通供应量主要由亏损供应量（指成本基础高于当前市场价格的币种）和盈利供应量（指成本基础低于当前市场价格的币种）构成。监测供应盈利能力有助于洞察加密货币价格在当前市场周期中所处的位置。以往的加密货币市场周期通常包括以下三个阶段：

底部发现期：这个阶段出现在熊市的最后，当长期价格下跌导致亏损供应量的比例上升时，即盈利供应量百分比低于55%。

狂热期：在牛市期间，当价格呈现抛物线式上涨趋势时，盈利供应量的比例占主导地位，即盈利供应量百分比超过95%。

牛熊过渡期：介于底部发现期和狂热期之间的过渡时期。在这个时候，供应盈利能力更趋于均衡，盈利供应量百分比在55%至95%之间。

虽然活跃地址数是一个重要的指标，但由于单个实体可能拥有多个地址，因此我们需要关注活跃实体的数量。在这里，实体指的是一组由同一网络实体控制的地址集群，这些集群是通过高级启发式和Glassnode专有的聚类算法进行估算的。高级启发式是指一种基于经验、知识和观察模式的复杂方法或技术，用于在信息不完整的情况下进行估计或决策。

Glassnode将长期持有者（LTHs）定义为持有加密货币至少155天的投资者。这一持有期通常表示这些资产被出售的可能性大为降低。因此，观察长期持有者的活动模式可以作为预测加密货币市场周期性波动的有效指标，有助于识别潜在的市场顶峰和低谷。