L2竞争激烈：空投、估值和网络效应的三位一体

L2正在蓬勃发展成为一个竞争激烈的领域，而空投的潜在期望正在显著地塑造每个L2内用户的行为。然而，我们必须认识到特定L2的估值与L1的价值存在内在联系，而网络效应是差异化的关键因素。

L2与L1的内在联系
在当前Rollup的运作中，L2以ETH的形式收取gas费，同时必须以ETH形式支付给以太坊数据可用性费用。这导致L2无法执行独立的货币政策，因为以太坊规定了它们必须向底层链支付多少费用。

尽管L2并没有独特的货币溢价，但L2代币的交易方式并不总是完全符合这一现实。然而，只要它们能够构建强大的生态系统并推动网络效应，这些L2就有望在未来成为主权实体，市场可能会提前寻找并预期这一机会。

空投对用户行为的影响
空投的确可以显著影响用户行为，但问题在于：L2的价值与以太坊（L1）密切相关。L2以ETH收费并支付，因此它们没有自己的货币规则。当前L2的运作模式是向最终用户收费，留存一部分费用以支付以太坊的结算和数据可用性成本。拥有相关治理代币实际上等同于持有L2产生的利润差额的一部分。

多个实例和Optimism的情况
当可以创建多个实例时，事情变得更加有趣，就像Optimism的情况一样。在这些场景中，实例产生的利润差额可以流回代币持有者，为L2资产的可扩展性解锁更大的潜力。这种模式不仅为L2生态系统增添了深度，而且还强化了L2代币的价值主张，因为它们在竞争格局中不断演变和适应。