比特币 ETF的曲折历程 从 Winklevoss 到 BITO

在比特币的漫长历史中，ETF（交易所交易基金）的申请曾多次被提出，而其中最早的一次来自 Winklevoss 兄弟的 Winklevoss Bitcoin Shares，于2003年6月正式向美国证券交易委员会（SEC）发起。当时，比特币市值刚刚超过十亿美元，单价为87美元。然而，这项历史性的ETF申请在经过长达三年多的SEC审核后，于2017年3月遭到拒绝。SEC的拒绝理由涉及比特币市场存在的欺诈风险和缺乏合规性。

十年前，Winklevoss兄弟曾经预测比特币的价格将会超过40,000美元，这在当时似乎是一个令人难以置信的数字。然而，时至今日，比特币市值已超过八千亿美元，单价为42,640美元，实现了他们当时的预测。

在此后的多年里，许多其他比特币ETF申请相继出现，但均在SEC面前碰壁。直到Gary Gensler接替Jay Chairman成为SEC主席，才开始看到比特币ETF的一些曙光。

第一个比特币期货ETF

ProShares旗下的BITO成为第一个正式被SEC批准通过的比特币基金，上线日期为2021年10月19日。然而，值得注意的是，BITO并非投资于比特币的实际现货，而是期货。BITO上线的第一天交易量就达到了5.5亿美元，在一定程度上显示了市场对数字资产ETF的巨大兴趣。

在BITO上线时，比特币的价格约为6.2万美元，然而在接下来的20天内，比特币价格迅速攀升至历史最高，接近7万美元。然而，这一涨势随后迅速逆转，BITO发行一年后，比特币的价格已经跌至不到2万美元。

BITO的上线标志着全球最大的金融市场首次迎来数字资产的ETF，然而，其上线的时机却显得颇为不利。比特币价格的剧烈波动引起了市场的广泛关注，也让人们对数字资产ETF的前景产生了诸多疑虑。在这个曲折的历程中，比特币ETF的发展道路仍充满着挑战，但其在金融市场中的持续演进将继续受到关注。