比特币减半将带来稀缺性与价格增长

比特币作为一种加密货币，其发行方式和总供应量不同于传统货币或贵金属。新的比特币通过一个称为“挖矿”的过程生成，其中计算机解决计算密集型问题以赚取新比特币形式的区块奖励。比特币的发行量是有设计限制的——大约每四年，挖矿奖励会“减半”，实际上也将新代币的发行量减半。

这种通缩特性是许多比特币持有者的基本吸引力。固定的总供应量与逐渐减少的通胀率的结合，创造了稀缺性，并将一种通缩特性嵌入到比特币中。然而，重要的是要理解，比特币价格在减半后增长并不是有保证的。

鉴于比特币减半事件高度受到预期，理性的投资者可能会提前购买，从而在减半发生之前推高价格。这对一些模型提出了质疑，例如库存流动性模型。虽然该模型通过将稀缺性与价格增长相关联来创建视觉上吸引人的图表，但它忽略了一个事实，即这种稀缺性不仅是可预测的，而且也是提前广为人知的。观察其他具有类似减半机制的加密货币，如莱特币，也未在减半后一致看到价格升值，这表明稀缺性虽然重要，但其他因素也起作用。

比特币价格的增长往往与重大的宏观经济事件相关联。例如，在欧洲债务危机期间，比特币的价格上涨，显示其作为一种价值储存的潜力。类似地，在2016年的首次币发行热潮中，比特币价格也出现了显著上涨。更值得注意的是，在COVID-19大流行期间，比特币价格上涨，可能是因为投资者将其作为对冲工具。这些宏观经济不确定性的实例和对替代投资选项的需求似乎与比特币兴趣增加的时期相吻合，恰好围绕着减半时期。这种模式表明，尽管减半有助于加强比特币的稀缺性叙述，但更广泛的经济背景及其对投资者行为的影响也可能对比特币的价格产生关键影响。