BTC 减半与币价下跌：AI 是否成为加密矿企转型的关键？

2024年7月5日，比特币价格跌破了54,000美元，导致许多加密矿企的矿机运营陷入困境。根据 F2Pool 的数据，目前只有五种矿机型号能够实现盈利，这意味着以加密挖矿为主要业务的企业迫切需要寻找新的盈利点。

比特币的减半、共识机制的变化（从 POW 到 POS）以及能源成本的增加都对矿企造成了压力。减半前，许多头部上市矿企的股票大幅下跌，有些甚至宣布破产。彭博社预测，减半后，加密货币挖矿行业的整体损失可能达到100亿美元。

面对这一危机，矿企们开始自救，采取了合并、更新矿机、提升算力等措施，但目前效果最好的转型方向是 AI 领域。相比于其他行业，矿企的业务模式与人工智能领域的需求高度契合，特别是在算力方面，这是加密矿企的一大优势。

Core Scientific

Core Scientific 在2024年1月获得破产法第11章重组批准，但上市当天公司股价跌幅超过30%，收盘价仅为3.75美元。2023财年，公司总收入为5.024亿美元，同比减少22%。

随后，Core Scientific 决定进军 AI 领域，并于3月与 CoreWeave 签署了为期多年的合同，潜在收入超过1亿美元。根据合同，Core Scientific 将在德克萨斯州奥斯汀的新数据中心提供高达16 MW 的容量，为 CoreWeave 托管基础设施。

不久后，Core Scientific 再度宣布与 CoreWeave 签订了为期12年的合同，预计为公司带来每年约2.9亿美元的收入，12年累计收入超过35亿美元。这一战略转型不仅使 Core Scientific 摆脱了困境，还使其股价从减半前的3美元上涨至目前的10美元，涨幅接近300%。

CoreWeave

CoreWeave 最初是一家以挖矿起家的公司，但现在已经成为“AI 算力提供商”的代表。公司成立于2017年，拥有大规模的 GPU 计算资源，客户包括 OpenAI、微软等知名 AI 公司。CoreWeave 最初以太坊挖矿为主，但随着加密挖矿市场竞争加剧，自2019年起，开始转向购买企业级 GPU 芯片，构建 AI 云基础设施。

目前，在 AI 领域的迅速发展中，CoreWeave 凭借其显卡优势成为全球最大的独立 GPU 云服务提供商之一。公司在2023年完成了2.21亿美元的 B 轮融资，随后又获得了2亿美元的追加投资。2023年8月，CoreWeave 完成了23亿美元的债务融资，估值飙升至80亿美元。今年，公司还完成了11亿美元的 C 轮融资，并宣布计划在2025年底前在欧洲投资22亿美元建设数据中心。

Hut 8 Corp

Hut 8在去年第三季度净亏损约5400万加元（约合4000万美元），收入同比下降46%。公司换帅后，新任 CEO Asher Genoot 表示，当前任务是“做出剥离、投资和增长资产的艰难决定”。为此，Hut 8在去年底开始调整业务，收购了四家加拿大发电厂和一个新的比特币矿场，并表示将积极投资于“人工智能的巨大增长潜力”。

Hut 8计划于2024年下半年开始 AI 业务的商业化，并预计年收入将达到约2000万美元。今年6月，公司获得了 Coatue 的1.5亿美元战略投资，用于支持 AI 基础设施建设。此外，Hut 8的 AI 转型使其股价在减半后翻倍，从4月的约8美元上涨至目前超过16美元。

Marathon Digital Holdings

Marathon Digital Holdings 是最大的上市比特币挖矿公司，持有超过1.7万枚比特币。公司主要通过购买矿机和部署矿场进行自营挖矿，并将比特币作为长期投资。然而，在减半压力下，Marathon 更多地关注更新矿机和提升产能。

最近，Marathon 优化了矿机产品并扩大了算力，计划在2024年底将算力提高至50 EH/s。公司还推出了多项新产品和项目，如比特币侧链及相关开发平台 Anduro，以及在肯尼亚投资8000万美元开发能源基础设施等。今年第一季度，公司共挖出2811枚比特币，价值约1.76亿美元，主要得益于算力提升和比特币价格上涨。不过，这些努力仅使其股价小幅上涨，从减半前的15美元上涨至21美元。

结语

目前的实践表明，早早拥抱 AI 的矿企已经获得了丰厚的回报，甚至摆脱了受币价波动束缚的困境。而那些仍坚持传统挖矿业务的矿企则需要在下一轮比特币减半周期之前寻找新的出路。对于转型 AI 的矿企来说，这可能是最合适的选择，因为成熟的矿场基础设施、人员管理经验以及电力资源，都能帮助它们顺利过渡到新的业务领域。