Solana ETF 申请热潮：炒作还是机遇？

继比特币和以太坊之后，Solana 也赶上了一波 ETF 申请的热潮。7月8日，官方公告显示，芝加哥期权交易所 (Cboe) 已代表 VanEck 和21Shares 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了19b-4文件，这标志着 SOL ETF 正式进入审批流程。早在6月28日，VanEck 和21Shares 就分别向 SEC 提交了 Solana ETF 的 S-1申请，VanEck 甚至发布公开信来解释这一举措。不仅如此，市场传言称贝莱德也正在申请 SOL ETF。

虽然这些流言的真实性尚未得到证实，但已有机构对这一看似不可能通过的 ETF 表现出了浓厚兴趣。这是机构炒作的结果，还是对市场趋势的敏锐捕捉，目前尚无定论。然而，可以肯定的是，无论申请是否通过，Solana 的市场炒作已经成功拉开序幕。

ETF 申请的背景

回顾6月份，当以太坊 ETF 成功逆袭后，市场上广泛讨论下一个可能的 ETF 目标。尽管 BCH、LTC 和 DOGE 等币种曾被考虑，但 SOL 呼声最高。这是因为要实现 ETF 申请，币种必须具备足够的市场共识和深度，以避免发行方面临销售问题。SOL 的市值长期位居加密货币前五，具备申请 ETF 的基础条件。

资本背书与市场预期

尽管 Solana 未明确披露其资本背景，但市场普遍认为其背后有华尔街资本的支持。许多基于 Solana 的项目都来自西方阵营，这也为 SOL 的市场表现提供了支撑。在这种背景下，6月27日，资管巨头 VanEck 率先向 SEC 递交了关于“VanEck Solana Trust”的 S-1表格，第二天21Shares 紧随其后也提交了申请。

7月8日，Cboe 正式为 VanEck 和21Shares Solana ETF 提交了19b-4文件，一旦 SEC 确认该文件，申请将进入审批期。SEC 将有240天的时间决定是否批准。

市场对 ETF 的态度

尽管发行方进展迅速，但市场对 SOL ETF 的看法并不一致。核心问题在于 SOL 的证券属性。2023年6月，SEC 在针对币安和 Coinbase 的诉讼中明确将 SOL 列为证券，这为 SOL ETF 的通过增加了障碍。被列为证券意味着要遵守 SEC 的披露要求和法规，而这显然是加密货币难以实现的。

同时，ETF 需要可参照的现货价格，目前只有比特币和以太坊符合这一要求。SOL 的去中心化程度也受到质疑，其持股集中度较高，缺乏比特币和以太坊的广泛分散性。

发行方的挑战

尽管面临这些挑战，VanEck 在其公开信中表达了对 SOL 作为有价值商品的信心。然而，市场分析人士普遍认为，SOL ETF 的流入量将远低于比特币或以太坊 ETF，这会影响发行方的盈利能力。此前，方舟基金曾撤回以太坊 ETF 申请，原因在于加密 ETF 的管理费率竞争激烈，收益不足。

政治因素与未来展望

未来的政治环境也将影响 SOL ETF 的前景。彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 预计，Solana ETF 的最终审批期限是2025年3月中旬，而2024年的大选结果将对审批产生重大影响。如果拜登获胜，SOL ETF 可能无法通过；如果特朗普获胜，情况可能不同。

从价格走势来看，SOL 的申请消息已引发市场反应。6月28日申请消息传出时，SOL 上涨7%；7月8日提交19b-4文件时，SOL 上涨8%。这种波动让人怀疑资本方在利用 ETF 申请进行市场炒作。

总的来说，无论是否获批，Solana ETF 的申请已为其他山寨币 ETF 开创了先例。随着 FIT21法案的推进，更多币种可能尝试冲击这一资本市场桂冠。然而，市场仍需谨慎对待这些新兴 ETF 的可行性和潜在风险。