比特币低波动期分析：市场风险偏好下降，短期前景不明

2024年2月19日，据The Block报道，K33 Research的研究主管Vetle Lunde在其最新报告中指出，比特币目前仍处于一个低波动区间。受风险厌恶型交易者影响，市场的波动性、收益率和交易量都降至了几个月来的最低点，导致比特币本周出现小幅下跌约2%。尽管长期来看，支持加密货币的特朗普政府为比特币以及整个加密货币行业带来了利好，但短期内的不确定性仍使市场活跃度较低。

Lunde提到，目前比特币的多项市场指标均表现疲软，市场交易量、收益率、期权溢价以及ETF资金流入量都回到了美元大选前的水平。在这种低迷的市场环境中，比特币的波动率也降至了数月以来的最低点。

不过，Lunde指出，目前美国排名前100的公司中，有37%的30天波动率超过了比特币的波动率，这是自2023年10月以来首次出现这样的情况。这一变化可能表明，尽管比特币的波动性较低，但其他传统金融资产的波动性正在逐步增加。他还提醒投资者，低波动率的时期通常不会持续太久，交易者应做好迎接市场波动加剧的准备。

Lunde分析了芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场的数据，发现近期期货溢价已跌至5%以下，这一情况在历史上较为罕见。通过对2021至2025年的数据回顾，Lunde发现，当市场处于低期货溢价状态时，通常伴随着较弱的市场表现，这表明当前的低溢价可能受到2022年熊市的持续影响。

在这样的市场环境下，Lunde强调，比特币在拥有强劲基差的市场条件下表现最佳，而当前的不确定性则要求投资者保持谨慎。他建议，在此波动性较低的时期，投资者需要谨防潜在的市场变化，尤其是要做好应对市场波动加剧的准备。

综上所述，比特币市场当前的低波动期可能为短期内的投资者提供了一些机会，但Lunde提醒，市场的不确定性仍然较高，风险偏好下降使得市场的回升过程可能较为缓慢。投资者应谨慎评估市场动态，以便在未来可能出现的波动性增大时做好准备。