Ripple案裁决仍有效，1.25亿美元罚款成焦点

2025年，围绕Ripple与美国证券交易委员会（SEC）之间的法律纠纷仍在持续发酵。加密记者Eleanor Terrett近日在X平台发文指出，尽管案件有所进展，但托雷斯法官于2024年8月对Ripple案的裁决依然有效，这意味着Ripple公司仍需缴纳1.25亿美元的罚款。与此同时，关于程序化销售（Programmatic Sales）和二级市场销售的法律争议也出现了新的变化，SEC已原则上同意放弃对这些销售行为的上诉，但Ripple尚未同意放弃对罚款及相关禁令的上诉。

根据消息人士透露，目前Ripple的法律地位已发生变化，技术上而言，其身份已由被告转为原告。这一变化赋予Ripple更大的法律主动权，公司可以选择继续对1.25亿美元罚款和持续禁令提出上诉，或者与SEC达成和解，撤销罚款与禁令。

该禁令的核心内容是限制Ripple在未将XRP销售注册为证券的情况下，向机构投资者进行销售。托雷斯法官在2024年的裁决中指出，Ripple向机构投资者出售XRP的行为符合证券法下的“投资合同”定义，因此需履行相应的证券注册义务。虽然该裁决对程序化销售和二级市场销售作出了有利于Ripple的判定，认为这些销售不构成证券发行，但针对机构销售的法律约束依然有效。

Ripple与SEC的法律斗争已持续数年，此案不仅关乎Ripple自身的发展，也对整个加密行业的监管框架具有深远影响。2023年，Ripple曾在裁决中取得阶段性胜利，法院认定其通过交易所进行的XRP销售不属于证券行为，这一裁决为其他加密货币项目带来了积极的法律参考。然而，针对机构销售的1.25亿美元罚款及相应禁令，仍成为Ripple当前法律攻防的焦点。

业内人士认为，Ripple是否继续上诉，可能取决于其对未来业务模式的考量以及与SEC和解的可能性。若Ripple选择继续上诉，可能会引发新的司法审查，进一步明确加密资产在证券法框架下的适用范围。相反，若Ripple选择撤销上诉并支付罚款，或将为公司与监管机构的关系缓和铺平道路，减少法律不确定性对其全球业务扩展的阻碍。

此外，Ripple的法律策略也受到市场和投资者的密切关注。作为全球领先的区块链支付解决方案提供商，Ripple的法律走向不仅影响XRP的市场表现，也对其他数字资产的合规性和法律风险评估起到示范作用。若能成功推翻罚款和禁令，Ripple将巩固其在全球支付和加密行业的领先地位，反之若妥协和解，或可加速其业务合规化进程，推动与传统金融机构的进一步合作。

未来，Ripple与SEC之间的法律拉锯战仍有诸多不确定性。无论最终结果如何，此案对美国乃至全球加密货币市场的法律框架与监管政策，都将产生深远而持久的影响。