耶伦担忧特朗普关税政策影响美债市场稳定

2025年，美国前财长珍妮特·耶伦在周一的声明中表达了对特朗普政府关税政策和其他经济措施的担忧，认为这些政策可能正在削弱盟国对美国承诺的信任。她指出，随着政策的不确定性增加，部分投资者开始回避美国资产，尤其是在美债市场中，投资者的情绪显现出一定的担忧。

耶伦特别提到，上周美国国债收益率的飙升引发了广泛关注。作为全球公认的避险资产，美国国债一直被视为金融市场中的重要支柱。然而，近期收益率的波动，尤其是长期美债收益率的上升，导致了市场对美债安全性和长期稳定性的质疑。她指出，这种情况不仅影响了美国金融市场的稳定性，还可能波及到全球金融体系，带来更广泛的风险。

尽管如此，耶伦也提到，尽管美债市场的收益率波动令人担忧，上周10年期和30年期美债的标售结果良好，显示出一定的市场需求和信心。但她强调，不能仅仅因为长期利率的上升而转向短期债券发行来应对这一问题。耶伦认为，持续且可预测的债务发行是满足市场需求的关键，而不是通过短期债务发行来弥补长期利率上升的压力。

她进一步解释道，短期债券的发行可能在短期内看似是一种解决方案，但从长期来看，这可能会导致美国政府的融资结构更加脆弱。耶伦提醒政府，政策的持续性和可预测性对于金融市场的健康运作至关重要，特别是在债务市场上。她认为，虽然短期债务的利率可能较低，但长期依赖短期债务将可能在未来造成更大的风险。

耶伦的观点反映了她对美国当前财政政策和债务管理方式的深刻关切。在特朗普政府推出一系列关税政策的背景下，美国的债务结构面临压力，国际投资者对美债市场的信任出现动摇。她强调，维持投资者对美债的信任不仅仅是经济稳定的重要因素，也关乎全球金融市场的整体健康。对此，耶伦呼吁美国政府继续加强与国际社会的合作，并制定稳健的经济政策，避免对美国资产和债务市场的信任造成长期损害。

总体而言，耶伦的警告为当前美债市场的变化提供了重要的视角，提醒政府在应对利率变化时采取更加谨慎和长期的策略。随着特朗普关税政策对全球经济的影响逐渐显现，如何平衡短期财政需求与长期财政稳定，成为了美国政策制定者面临的重要挑战。